【4STEP】積立投資の終わり方【100年生きても大丈夫】

こういった疑問や悩みに答えます。

✓本記事の内容

一人暮らしでの節約経験は、１年ほど
低年収の私ですが、住宅ローンと借金の返済をしつつ、年間１００万円の貯金に成功
日々、お金の勉強をしながら旧Twitter（X）でアウトプット中

こういった私が、解説していきます。

終わり方を考える上で知っておくべきことをまとめました。

投資は登山のイメージに良く似ています。
登山は、上りより下りの方が難しいと言われています。
理由としては、
上りなら悪天候の場合は待機し、
それでも無理そうであれば一旦引き返して再挑戦することもできます。
しかし、
下山となると、悪天候だからといって、ずっとその場に留まっていると、
食料も体力も尽きて死んでしまう危険性があるためです。

これを前提に投資へ置き換えて考えてみると、
資産を増やすという上りよりも、
積上げた資産を売却してそれを使っていく道のりの方が、はるかに難しいということです。
また、
山を上り始めてから下りのことを考えるよりも、
上り始める前から下りの計算を頭に入れておいた方が、より計画的に登山することができます。
これについても投資へ置き換えて考えてみると、
終わり方を理解した上で投資をやる方が将来的な不安も減り、より計画的に進めることができる、ということです。

そして、ここでしっかり理解しておいていただきたいことが、
投資の真の目的は『お金を増やすこと』ではなく、
『積上げた資産を計画的に取崩して、そのお金を有意義に使うこと』です。

そういった中で、
出口を考えずに資産運用をするということは、出口のない迷路に挑戦する、ことと同じものです。
だからこそ、
資産運用をするからには、終わり方を理解しておくことが必ず必要です。
その上で、解説していきます。

終わり方を考える上で知っておくべきこととは、
以下の「リタイア近辺で起こる２つの症例」のことを指します。

リタイアが近づいてきた人にありがちな症例として、2つのパターンが存在しています。

そして2つ目の症例は、「投資のペースを変えれない症」です。
投資で資産が増えることを実感し、楽しんできた人ほど以下のような考え方に陥りがちです。

上記の2つの症例のように、
「投資から完全離脱したい人」と、「ペースを変えずに投資を続けたい人」に大きく分かれます。
どちらにも課題があるとすれば、リタイア後はどのような対応を取っていくべきなのでしょうか。

答えは、2つの症例の中間にあたる、以下のような対応となります。

要するに、
資産を増やすことと、使うことのバランスが重要ということです。

積立投資の終わり方を４ステップでまとめました。

インデックス投資で資産を増やすステージと、
積上げた資産を使うステージとでは状況が全く異なります。
先ほど上記で登山で例えて解説したとおり、
上りと下りの考え方が違うように、
資産運用についても、下りならではの考え方を理解する必要があります。

ここからは、
資産運用の下りと言える、
積立投資の終わり方について４ステップに区別して解説していきます。
まず、４ステップの全体像は以下のとおりです。

ステップ①：投資のリスク割合の量を落とす

投資を開始して寿命が尽きるまでの間で、
ステージを以下の４つに分けると理解しやすいです。
（ここでは投資を35歳から開始して、100歳で寿命が尽きることを前提とします）

上記の「準備期間」（退職前5年間）に、
まず最初にやるべきことが「投資のリスク量を落とす」ことです。

資産は、一般的に以下の2種類に区別されます。

若いうちは、ある程度のリスクを取ることができるでしょう。
理由としては、
収入もどんどん増えることが期待できる上、
万が一仕事を失ったとしても次の働き口も見つけやすいからです。
しかし、
65歳を過ぎて退職してしまうと、若い時のようにはいきません。
そのため、65歳に向けて以下のようにリスクを落としていくべきです。
わかりやすく言うと、
リスク資産に重きを置いていた構成から、
安全資産である預金の比率を高くした構成にシフトするといったイメージです。
例としては、以下のとおりとなります。

また、以下のようなリスクの落とし方も考えられます。
安全資産とリスク資産の比率はそのままにして、
リスク資産の中身をより低リスクなバランスファンドに変えるというイメージです。
例としては、以下のとおりとなります。

要するに、
リスクを落とすということは、整理すると以下のようなこととなります。

ステップ②：リスク資産の１本化を図る

上記の「準備期間」（退職前5年間）の、
2番目にすべきことは「リスク資産のスリム化」です。

つまり、保有しているリスク資産の数を減らす、ということです。
もし5本のファンドを持っているのであれば、思い切って1本に集約する、というワケです。
リスク資産のスリム化をすべき理由は、資産の取り崩しを楽にするためです。
例えば、一例として以下の状況を考えてみます。

以外と難しい問題なのではないでしょうか。
これは、持っているファンドが多いほど管理が複雑になります。
管理が複雑になるとは、
以下のような考えることが増えることを意味します。

どのファンドから取り崩すか迷っているうちに、
取り崩すこと自体が面倒になってしまったり、
ポートフォリオのバランスが崩れてしまったりすることがあります。
だから、
思い切って1本に集約してしまうことで、
考えることを極力減らして、資産の取り崩しを行っていこうというわけです。

ステップ③：ファンド解約のマインドへ切替える練習をする

上記の「準備期間」（退職前5年間）の、
3番目にすべきことは「ファンド解約の練習」です。

理由としては、
数十年と長い期間に渡り、黙々と資産を積上げてきたことで、
資産を積むことが日々の習慣となってしまっている可能性が高いためです。
そのような投資家がある日を境に、
「ファンドを売って、使いなさい」と言われても、
マインドをすぐ切り替えることは難しいはずです。

そこでマインドを切り替えるために以下のようなことをトライしてみましょう。

増やすマインドを解いてあげる努力が必要です。
お金を増やすためには訓練が必要となるように、
お金を減らすのにも訓練は必要です。

ステップ④：年1回ごとに全資産（安全資産+リスク資産）を定率で取り崩す

退職前の5年間を準備期間として、以下の3つのステップを実行してきました。

そして、
ステップ４からが本格的な「取崩し期」となります。
上記のおさらいにはなりますが、
期間ごとの「〇〇期」とは、以下とおりとなります。

インデックスファンドの代表的な取崩し方は、以下の２種類です。

こういった中で、
オススメするのが「毎年定率で取崩す」です。
その理由は、資産寿命が延びるからです。
これだけではわかりずらいと思いますので、もう少し具体的に説明しましょう。

定率で取崩すということは、以下のような関係性となります。

一例として、
投資元本が2,000万円だとして、以下のように考えてみましょう。

もし、
不況時で評価額が伸び悩んでいる時に、
大きな金額を取り崩すとどうなるでしょうか。
そこで、「毎年定額で取崩す」を選択した場合で考えてみましょう。
例えば、
毎年200万を使うとして、
評価額が1,800万に減っている時に200万を使っていれば、
資産は10年も持たずに失くなってしまいます。

インデックス投資の世界では、
積立は定額、取り崩しは定率ということが、半ば常識となっています。
「インデックス投資において積立は定額、取り崩しは定率」ということは、
知っておきましょう。

★更に具体的な取崩しルール★

ここからは、更に具体的に取崩しルールを解説いたします。

例えば、以下のポートフォリオで老後をスタートしたとします。

安全資産5割、リスク資産5割の資産バランスとなっています。
そして、取り崩しのルール1は以下のとおりです。

例えば、
年末の全世界株式ファンドの評価額が1,200万に増えていたとしましょう。
その時、総資産額は以下のとおりとなります。

この時、
取崩し率を3％とすると、取崩し額は2,200万×3％＝66万となります。

そして、取崩しのルール２は以下のとおりです。

取崩しは、
リ・バランスを兼ねて年初に実施するようにします。
この時気をつけるべきポイントがあります。

以下のような取り崩し方は、
ポートフォリオのリスクバランスが変わるため避けましょう。

正しくは、
安全資産とリスク資産の比率が一定になりように取崩します。

具体的には、
2,200万から3％の66万を取崩すと、総資産額は2,134万となります。
そして、
総資産額である2,134万を、以下のように按分するのです。

上記の形が、取崩し後のあるべき資産構成となります。つまり答えです。
そして、
取崩し後にこの資産構成の答えに持っていくためには、
以下のようなプロセスを踏む必要があります。

上記のプロセスを経ることで、
預金と株式ファンドの比率を正しく守ったまま、
総資産の3％を自由に使うことができるワケです。

これまでの取崩しルールを聞いて、
「数字が多すぎて困惑する！！」と感じた方も多いとは思います。

ファンドをスリム化して、取崩し回数を年１回にした理由は、
出来る限り取崩しを簡略化して、上記のような方が失敗しないためです。
（本来は、上記のプロセスを毎月行って毎月定率で取崩すことがベスト）

しかし、
実際問題としてファンド１本、取崩し回数年１回ですら、
上記のように複雑なプロセスが必要になります。

複雑な管理をしようとして、
失敗してしまうといつの間にか資産バランスが崩れてしまいます。
そして、
資産バランスが崩れてしまうと以下のような状況に陥る可能性も出てきます。

取崩し方法の種類とメリット・デメリットをまとめました。

上記でも簡単には解説いたしましたが、
運用を継続しながら定期的に取崩す方法としては、
一般的に「定額取崩し」と「定率取崩し」の２種類があります。
それぞれのメリットとデメリットは、以下のとおりとなります。

資産寿命を優先に総合的に考えると、
やはりオススメするのは、
上記で説明したとおり、「定率取崩し」がオススメかつ一般的です。